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新手該如何投資

技术分析究竟有效吗?

技术分析究竟有效吗?

总之两个流派一直打架。那我怎么看这个问题?答案在本文结尾。不过在最开始,我们要梳理一下“技术分析”到底是啥,以及为什么只有高手才能通过技术分析在股市赚钱。

技术分析,是通过股票价格和成交量的历史数据,归纳出某种概率优势的规律,然后用图表(如K线图、均线)或量化指标(如KDJ,RSI)表示出来,预测未来的股票价格走势。精炼一下:技术分析就是用“历史数据”希望在“预测未来”时,获得“概率优势”。

我们先说个股和散户:如果技术分析管用,也就是过去的价格存在某种概率优势能延续到未来,那么必然需要一个前提条件:即影响股票历史价格的全部“历史因素”,会不变地延续到未来。但事实是,影响股票未来价格的因素太多太多了,不可能一成不变!既然影响股票历史价格的全部因素在未来会改变,那么从历史价格中发现的某种“概率优势”,在未来价格中就不一定有效

归根结底,股票的“历史价格”和“未来价格”是两个“近乎完全”独立事件,而两个独立事件的概率是无关的。所以对散户来说,任何技术分析方法,从基本逻辑上就不成立。

但为什么对高频交易的大资金机构,技术分析(量化)又有用呢?这就是上面标注的“近乎独立”——当数据足够大,足够广,还是能发现股市整体(非个股),历史价格和未来价格存在一些微小的联系,并非100%绝对的独立事件。但这种联系带来的概率优势非常微小,必须全局而不是个股的、长期的、高频交易才能实现。所以技术分析对高频量化交易的大机构,可能获得微小的概率优势。(但真正高频交易大多数也不做这种技术分析类型的高频交易,而是高频做市或套利,那样来钱更快,更稳)

但有意思的是,为什么一些技术分析高手,确实能在股市长期、稳定赚钱呢?这些高手,很多人是真的非常坚信技术分析,然后还会很诚恳地把他们的技术分析方法传授给股民。这些人是真诚的,也是错误的。因为他们自己可能都没想明白,让他们长期、稳定盈利的并非“技术分析”,而是——

每一种技术分析,你不管它怎么“技术”吧,它都会给出建仓、止损、止盈、平仓的一整套交易体系。而信奉某种技术分析的高手,基本都能做到像机器人一样冷静、毫无情绪地遵循技术分析给定的交易体系,做到了遵守纪律。而普通散户在股市亏钱,最重要的原因之一就是被情感左右,无法坚持一个不变的策略。而让高手在股市盈利的,恰恰就是——遵守纪律这件事本身!一个严格遵守江恩理论的高手,技术分析方法换成斐波拉他照样盈利,是因为他养成了守纪律的交易习惯,而不是斐波拉策略有啥牛逼的!这也就是为什么很多散户,学了各种技术分析理论依旧亏钱,因为他们做不到高手那样遵守纪律。

因此理性的说,任何技术分析的理论,对散户炒股是没有用的;但很多技术分析背后的纪律体系,对炒股帮助很大。那么散户应该学的并不是各种花哨的技术分析方法——事实上,炒股不需要那么花哨,有3、5个基本的技术指标就足够了。散户需要学习和遵守的是纪律!不是技术,而是纪律——让你在股市真正赚到钱。

技术分析究竟有效吗?

  • 交易智慧SKYSKY
  • 2020-06-13 09:33:39

说起交易,市场上有两种主流派别,技术分析基本面分析,作为两套完全不一样的分析体系,主要目的都是对未来行情走势进行预测。

有趣的是,技术分析与基本面分析之间的争论好像从创始之初就从未停止过,甚至有人叫嚣着技术分析无用论,事实到底是怎样的?为什么你用技术分析亏到破产而别人就能大赚?

技术分析的本质是什么?

基本面分析侧重研究标的的价值,考虑的是成本与收益。 在股市中,这种做法是衡量一个公司的利润、支出、资产、负债等等方面来判断公司的好坏,以此决定是否买入其公司的股票。在汇市之中,则是衡量一个国家的就业、通胀、贸易等方面,来判断一个国家经济的好坏,以此决定是否买入其货币,基本面偏向于宏观中长期的分析,且更多是方向性判断,这是它的优势,但基本面分析较难提供具体的进出场位置信号

技术分析则是通过图表来分析判断行情的规律性 技术分析究竟有效吗? ,换句话说,只要价格走势有规律性,技术分析就有其价值。这也是技术分析三大假设中最重要的一条:历史会重演

历史为什么会重演?我们要对市场上的价格-行为-心理这三者之间的关系有所了解。价格是表象,本质是多空双方交易行为博弈的结果,交易行为又是受制于多空双方的交易心理,而交易心理主要有两种,恐惧与贪婪。 大家的行为模式与心理上的共性,反映到价格上面去,价格走势就体现出一定的规律性 。

通过这种规律性, 技术分析对市场的反应显得比较直接,分析的结果也更接近市场的局部现象 。投资者可以从目前市场运行的支撑与阻力位置,明确自己入市与出市的参考价格,根据自己的投资习惯和需要,借助日线图、周线图和月线图进行不同角度不同范围的分析,这样不管是中长线的投资者,还是短线的投资者都可以找到适合自己的买卖时机。

你用技术分析为什么不赚钱?

01忽视了市场与交易的本质。 技术分析是用来判断当下的趋势、价格形态的波动规律,用来辅助分析价格波动背后的市场心理行为,分析的结果只是一个概率的体现,它试图寻找规律,但市场经常是无序的。我们使用它的目的是提高交易成功率,而不是要精确的科学计算和预测。

不懂得市场与交易的本质,会让你就算通过技术分析得出正确的结论,也未必就赚钱。毕竟有时大的行情和趋势人人都看得懂,但能否做对完全是另外一回事。在大级别的趋势中看对趋势入场,在小级别的波动中定力不够被迫止损出局,许多投资者都曾遇到过这种情况,这与计划执行、仓位管理与交易心态有关。

02盲目用技术分析摸顶抄底,且忽视了时间框架的重要性。 时间周期有大小级别,比如5分钟、15分钟、小时、日、周等,一般来说大周期管着小周期,大周期没有走完,则小周期不会结束。许多人想用小周期级别的顶部与底部信号去抄底摸顶,赚取最大的利润,但往往都抄在了半山腰,脱离时间框架去寻找顶底,是一件非常盲目的事情,要知道,多重时间框架都确认的趋势,有效性才会更强

03把某一指标当成万能的分析与预测工具。 俗话说一招鲜吃遍天,但交易中一个技术指标不能适用于所有的市场场景。趋势行情的指标主要有布林带、ADX、移动均线、Aroon等,震荡行情的指标主要有RSI、KDJ、ROC、CCI,许多投资者在刚接触技术分析的初期,没有注意技术指标的使用条件,导致出现严重的亏损。

Shaun自创了许多分析方法,他的波动时间带,能显示出趋势的力量强弱,从而寻找出交易机会。除了独家分析方法,Shaun对各种技术指标也有着深刻的认识,在CCI的使用中他就曾告诉我们一个技巧:若移动均线发生交叉,去衡量三根K线前的CCI变化幅度,如果幅度大那说明交叉前势头强劲,指标生效的可能性更大

Shaun是前路透、CQG的首席技术导师,他拥有着40多年的交易经验,过去多年中,Shaun为成百上千的人搭建过移动均线系统,他的《交易时间:映射发现之旅》一书更是荣获2014年全球年度技术图书奖冠军。


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这样有料的技术派,在市场上非常难得。

金十特别邀请Shaun进驻VIP栏目《技术π》,每周日与周一,Shaun与大家分享股指、黄金、白银、原油、 美元指数 等品种的一周前瞻,通过图表分析,得出各品种重要的支撑压力与方向。

栏目希望能给个人投资者展示专业资深交易员是如何分析市场行情,如何对交易图表做技术分析,旨在提高大家的技术分析水平,了解行情推演思路,更好地把握市场动态。

美投君:技术分析能赚钱吗?

美投君:技术分析能赚钱吗?

在所有学术研究中,被引用最多的就是David Aronson在07年出版的著作《Evidence-Based Technical Analysis》。David通过一系列的统计学方法,移除了数据挖掘的偏差后,对6402个技术分析的方法作出了回测,结果发现没有任何一种方法可以显著打败市场。即便有些方法看上去能产生一些有吸引力的回报,但也无法一直持续下去。与此同时,还有不少论文也给出了类似的结论,都表示只要时间足够长,这些技术分析方法的表现都不如标普500和道指。时间关系我就不一一列举这些研究了。

反方的观点也不是空穴来风,而是也有很强的理论支撑的。其中影响力最大的是《漫步华尔街》的作者Burton提出的随机游走理论random walk theory。该理论认为,股票价格的变化具有完全相同的分布,并且各自相互独立。通俗来说,就是在下一秒,下一分钟,或者第二天,股价是往上,往下,还是不变,是一个完全随机的事件,根本不具有可预测性。过去的运动是不能用来预测未来的走势的,所有通过规律预测股价的方法都是徒劳。

技术分析究竟有效吗?

技术分析(TA)是一种在金融市场数据中研究重复性的形态企图预测未来价格走势的分析方法。它有无数的分析方法,形态,信号,指标和交易策略,每一个都有自己的拉拉队和支持者声称他们的方法有效。

1. 这是个充满神话的骗案

我是谁?

我是一个技术爱好者,曾经看过的技术书籍可以堆满一个书柜,毕业后在香港金融企业担任了四年技术分析的培训师。自己曾经在2011年的黄金市场的疯狂上涨趋势中获得了1000%的获利成绩。后来在2012-2013年自信的我融资来用技术做交易,这段时间感觉很多时候都是要看运气,每当市场顺着我下单的方向时,我会很兴奋,当市场逆着我下单的方向时,我会很痛苦,这样的日子真的很虐心,当然最后也亏了钱还给了投资人。2013年我开始研究程序化交易,与其同时身边也出现过很多交易的神话人物,可是全部都是昙花一现,另外的连现都没机会现就消失了。在最近这几年累积在主观技术上的失败,加上这两本书“Evidence-Based Technical Analysis”,“The New Trading for a Living”的启发,导致了我重大的思考转变。

2. 主观和客观的技术分析

客观技术分析是定义明确的可重复产生不含糊信号的程序。这使他们能够被实现为计算机算法和历史数据回测。结果会在回测中产生并可被严格的定量的方式进行评价。

主观技术分析是指不明确定义的分析程序。由于其模糊性,因此必需结合分析师的个人理解。这严重阻挠了电脑回测,以及客观的绩效评估。换言之,这是不可能确认或否认一个主观方法的功效。由于它们是与证据隔离的。主观技术分析是宗教,它是基于信念。尽管他们缺乏认知的内容和至今还是不可能提供可靠的证据所支持,但还是不缺各种运用主观分析的狂热信徒。在没有证据甚至证据相互矛盾的面前,由于思维的缺陷人类还是可以产生强烈的信念。