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外汇交易入门基础知识学习

如何用期权对冲股票风险怎么做?

对冲美股再陷动荡风险的成本降至三年低点

7月买入芝加哥期权交易所波动率指数看涨期权以帮助抵消今夏股票投资组合潜在损失的投资者发现,他们根本不需要这种保护。

7月买入芝加哥期权交易所波动率指数(Cboe Volatility Index,简称VIX)看涨期权以帮助抵消今夏股票投资组合潜在损失的投资者发现,他们根本不需要这种保护。VIX被称为华尔街的"恐惧指标"。

如何用期权对冲股票风险怎么做?

“大空头”巴斯再次呼吁做空港币

2022年8月9日 10:48
來源: 香港奇点财经特邀专栏作者 舒时

在香港资本市场稍有点历史的老朋友,都对巴斯这位老兄不陌生。他是海曼资本管理公司(Hayman Capital Management)创始人,香港媒体给了他一个“沽空之王”的称号,因为他一直以唱空中国和唱空港币闻名。不过纵观他过去几年的投资业绩,似乎配不上这个“王”字。

当时,他写了一封题为《香港无声的恐慌》(The Quiet Panic in Hong Kong)的信,称香港特区和美国短期利率之间的利差,以及中美间不断加剧的地缘政治紧张,将使香港汇率制度“处在崩溃的危险”之中。

超八成私募亏损,仅29家百亿私募正收益,16家逆势新晋百亿,“困难模式”下这几类私募最抗跌

私募排排网将私募投资策略分为股票策略、债券策略、管理期货(CTA)、宏观策略、相对价值、事件驱动、复合策略、组合基金等八大策略。2019至2021年,私募各策略在股票和商品行情推动下均取得正收益。2022年上半年,私募八大策略收益率均值较2021年均有所回落,其中,股票策略、宏观策略、事件驱动、复合策略、组合基金收益率更是由正转负,分别为-9.34%、 -5.79%、 -8.75%、 -3.36%、 -4.19%。收益一直领先的股票策略更是垫底(图3)。

对比公募基金,2022年上半年,有业绩记录的公募基金产品15904只, 平均收益率为-3.9%,正收益产品占比42.2%。 公募基金正收益产品占比更高,与其以债券基金为主有关。

02 资金保卫战:资管规模单月减少5554亿元,私募培养长线资金

私募产品的止损线,诞生于阳光私募发展早期。 彼时市场对私募的信任度有限,投资者希望私募能够明确回撤幅度,于是对产品净值回撤幅度设置了预警线、止损线两道防线。触及预警线时,管理人要主动进行卖出和减仓,降低风险。 触及止损线时,托管人会强制私募管理人全部卖出持仓,并清算产品。

03 股票策略50强:82%为5亿元以下私募,百亿私募仍最能“打”

私募排排网将旗下有3只及以上股票策略基金的私募管理人,依照管理规模50亿元以上、10 亿 -50亿元和0-10亿元三大梯度进行分类,筛选出的样本数分别为110家、221家、1242家。

统计结果显示, 2022年上半年,各规模的股票策略私募管理人均为负收益。 具体而言,百亿以上私募收益率均值为-5.9%,50 亿 -100亿元私募为-7.9%,10 亿 -50亿元私募为-6.8%,0-10亿元私募为-7.3%(图7)。

此外,按照2022年上半年的业绩排序,股票策略业绩前50强中,9成私募的资管规模在10亿元以下,具体而言,0-5亿元私募占82%,5 亿 -10亿元私募占8%,百亿以上私募仅1家,50 亿 -100亿元私募则没有一家现身(图8)。

04 百亿私募:扩容放缓,阵营内部大洗牌

0 5 量化私募投资收益优势明显

06 外资私募加速布局,本土私募面临挑战

Two Sigma是全球顶尖的量化投资机构,2018年11月,其全资子公司腾胜投资正式成立,随后于2019年9月在中基协登记成为外商独资私募证券投资基金管理人,正式进军中国市场。2022年,腾胜投资在国内多个银行、券商渠道销售发行产品,募资规模约12亿元,主要投向 “腾胜中国聚量宏观策略1号”。目前,腾胜投资的资管规模为20-50亿元。

如何使用期权作为对冲策略

多头看跌期权多头看跌期权是指购买看跌期权,通常是在预期基础资产下降的情况下。 更多认沽期权的运作方式认沽期权是一项期权合约,赋予所有者权利,但没有义务在特定时间内以特定价格出售标的资产。 更多期权如何在买卖双方中发挥作用期权是金融衍生产品,赋予买方在指定时期内以指定价格买卖标的资产的权利。 更多保护性看跌期权的工作原理保护性看跌期权是一种风险管理策略,使用了投资者用来防止股票或资产损失的期权合约。 更多子弹交易定义子弹交易允许投资者通过购买股票的ITM认沽期权来参与股票的看跌动作,而无需实际出售股票。 更多货币期权一项合约,授予持有人在特定时期内以指定汇率购买或出售货币的权利,但没有义务。 为此,将向经纪人支付保险费,保险费将根据所购买合同的数量而变化。 更多