選擇權保證金多少錢 ?
股票選擇權
- 「結算保證金收取方式及標準」第四條之二
- 「股票選擇權契約交易規則」第十條
| 臺灣期貨交易所股票選擇權契約保證金計收方式 |
| 各種部位之保證金計收方式 本公司股票選擇權契約之保證金計收方式，係依各交易策略及組合部位之風險程度訂定，以下就各種交易策略及組合部位分別列表說明︰(表中之call表示買權，put表示賣權) |
壹、標的證券為股票之股票選擇權契約
(一)單一部位
| 股票選擇權 保證金級距 | 風險價格係數 | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 結算保證金適用比例 | 維持保證金適用比例 | 原始保證金適用比例 | ||||
| a% | b% | a% | b% | a% | b% | |
| 級距 1 | 10.選擇權保證金多少錢 ? 00% | 5.000% | 10.35% | 5.175% | 13.選擇權保證金多少錢 ? 50% | 6.750% |
| 級距2 | 12.00% | 6.000% | 12.42% | 6.210% | 16.20% | 8.100% |
| 級距3 | 15.00% | 7.500% | 15.53% | 7.765% | 20.25% | 10.125% |
價外值
賣出call之價外值＝MAXIMUM(履約價格×履約價格乘數-標的證券價值,0)
賣出put之價外值＝MAXIMUM(標的證券價值-履約價格×履約價格乘數,0)
統一期貨期添大勝網
在上一篇文章中我們提到，選擇權就是一個訂金的概念。他可以讓買方選擇在一段時間之後決定「要不要履約」。以前文提到的購買皮包的例子來說，當市價高於之前約定的履約價格，消費者可以選擇要求供應商履約，用約定好的便宜價格賣給他，然後再到市場上去拋售賺取價差。此時，對於消費者而言，選擇履約是划算的；反之，當市價低於約定價格，消費者幹嘛花這個冤枉錢和供應商買？直接在市場上買不就得了？所以選擇履約就是不划算的(除非你是潘仔)。這就是買權(Call)的狀況。
但如果是賣權(Put)的話，就是完全相反的狀況了。同樣以前文的另一個例子，農夫出售小麥來說，當 市價低於之前約定的履約價格 ，農夫肯定會選擇用約定好比較高的價格賣給工廠，而不會放棄這項權利，傻傻的在市場上用賤價出售，還要損失預付的權利金，所以，這時候選擇履約是划算的。但如果到期後的市價高於之前約定的履約價，為了要賣個好價錢，農夫就會選擇不履約，直接在市場上出售，此時，選擇履約就是不划算的。
講完了這兩個例子，我們可以用一句話總結，買權履約價越低越划算(可以買得便宜)，賣權履約價越高越划算(賣得貴)，而所謂的價內，就是比較划算的一邊；價外就是不划算的那一邊。以上的判斷，都是以「買方」的角度來解讀的。
時間價值是什麼？
時間價值就是未來達成目標的「機率」，轉換為「價格」來表示
選擇權的價值包含了兩大部分，一部分是「內含價值」，也就是現在立刻履約的話，有多少價值；另一部分就是「時間價值」，代表的是一個「未來的可能性」的概念。
選擇權價值=內含價值+時間價值
內含價值比較具體好懂，假設選擇權標的是股票，目前的市價是100元，你買進(Buy)了履約價95元的買權(Call)，如果立刻履約，那麼相較於市價100元，你可以用95元買進這檔股票，等於中間有5元的價差，這個5元的價差就是內含價值。
例如，一張彩券在還沒有開獎之前，他「有可能」中大獎，所以他是有價值的，但等到開獎後，如果沒有中獎，那他就是一張廢紙。
這個道理不難理解，假設還剩下一個月的時間，股票要上漲5元的機會比較高，還是剩下10分鐘股票要上漲5元的機會比較高？答案當然是前者，也因為時間越久，可能性越大，所以時間價值也就越大，而且會呈現「越接近到期時間價值消失越快」的現象。
選擇權損益試算 選擇權保證金多少錢 ?
(賣出價-買進價) X每大點金額
(70-20)X50=2,500元(獲利)
(80-10)X50=3,500元(獲利)
選擇權賣方的保證金如何計算？
選擇權保證金多少錢 ? 參照交易所公告的選擇權保證金A值與B值依公式計算，保證金並會隨標的指數浮動
選擇權的買方只需要支付「權利金」即可交易，例如目前的買權權利金為30點，你要進行一口買進買權(buy call)選擇權保證金多少錢 ? 的交易，僅需要支付權利金：30 X 50 = 1,500元，即可進行交易。但如果是要進行賣方也就是賣出買權(sell call)就必須繳交保證金才可以進行交易。
- 保證金 = 權利金市值 + Max(A值 - 價外值 , B值)
- call 價外值： Max[(履約價格 - 標的指數價格) × 契約乘數,0]
- put 價外值： Max[(標的指數價格 - 履約價格) × 選擇權保證金多少錢 ? 契約乘數,0]
A值與B值依期交所公告，參考如下：
call 價外值=Max[(10,700-10,500) X 50 , 0 ] = Max( 10,000 , 0 ) = 10,000
賣方保證金=55 X 50 + Max( 23,000 - 10,000 , 12,000 ) = 2,750 + Max( 13,000 , 12,000 )
= 15,750元call 價外值=Max[(10,200 - 10,500) X 選擇權保證金多少錢 ? 50 , 0 ] 選擇權保證金多少錢 ? = Max( -15,000 , 0 ) = 0
賣方保證金=345 X 50 + Max( 23,000 - 0 , 12,000 ) = 17,250 + Max( 23,000 , 12,000 )
= 40,250元由上面的兩個例子中，我們可以看到價內和價外的保證金可以有數倍的差距，越深入價內保證金也隨之越高。假設你一開始準備了3萬元保證金操作一口選擇權賣方，在一開始時是在價外，當時保證金是1.5萬元，看起來準備了3萬保證金是充足的，但是一但行情出現不利走勢，保證金將會倍增，就會導致你出現保證金不足的追繳狀況。所以，我們在操作選擇權賣方時，必須特別留意行情不利時的風險，並時刻留意保證金是否足夠。
快速結論
在看完了「期貨」和「選擇權」的介紹之後，相信投資朋友們對於期權商品已經有了些初步的了解。但有些朋友還是覺得 「股票」比較熟悉親切？？？ 有沒有 和股票相關的期權商品 選擇權保證金多少錢 ? 可以操作呢？
下一篇文章就和大家來談談甚麼是 「股票期貨」 吧！
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選擇權保證金多少錢 ? 5分鐘快速學會選擇權保證金計算方式 !
這兩個是獨立部位。假設前面先付了一筆42000元的保證金，後面又付了38000，兩個加起來等於保證金要付8萬。選擇權組合單就不同了，因為買的部位可能很多，所以要指定誰跟誰配對成一組。配對之後，原本8萬元的保證金就馬上可以減免了。減免的方式就是這兩個筆保證金取較大的，就是42000元。再加上SELL PUT 9800的權利金4000元，還有C值 3000元。原本需要8萬的保證金，經過減免計算，變成只需要49000元。而且選擇權保證金減免的話，投資報酬率有可能會提升。因為用比較少的錢去做選擇權交易，兩邊都有收錢進來，所以投資報酬率就提升了。不過選擇權保證金減免一樣要留意槓桿，不管是價差單還是雙SELL部位都要非常注重。其實我們今天有提到了：單邊部位的選擇權賣方、價差部位的選擇權賣方，SELL CALL、SELL PUT的選擇權賣方組合在一起。如果不知道什麼是SELL CALL、SELL PUT，請看我們選擇權賣方的基礎教學這堂課。
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May 07 Tue 2019 16:31
【選擇權保證金為什麼分A值B值?選擇權保證金怎麼算?選擇權保證金初階班:選擇權賣方單一部位保證金計算公式試算範例】
【 更新! 選擇權保證金為什麼分A值B值?選擇權保證金怎麼算?選擇權保證金初階班:選擇權賣方單一部位保證金計算公式試算範例】
期交所公告的保證金你都看懂了嗎~選擇權保證金有分AB值??
先來看一眼 選擇權的算數公式吧!
單一部位選擇權賣方保證金 =權利金市值＋MAXIMUM(A值-價外值, B值)
權利金市值=選擇權點數*50
MAXIMUM 指的就是( A值-價外值, 選擇權保證金多少錢 ? B值 )內的兩個數值 A值-價外值 or B值 兩者擇一"取最大值"