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投資人該知道金融股存股的好與壞

2021-06-24

存股要不要 // 挑選存股時要注意什麼

一開始我們就有提到了「存股」跟「長期投資」的差異。如果還是會想要賺取利差,那在策略上,就不要去挑選適合存股的標的了。存股的好處在於每年的利息,而不是利差。也因為如此,假如在高點買入太多的投資者,也可能因為這個原因,稀釋掉了一些利潤。如果你今天是買在高點的投資者,最近因為保單之亂,金融股大跌導致心情不好,可以想一下,你自己的策略到底是什麼? 是一年後要買掉,買別的股票? 還是你會持續買進金融股放著生利息呢?

金融股存股到底好不好?存股之前沒思考這5件事,小心和你想得不一樣!

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存股問題2:大到不能倒,不代表一定穩賺不賠

台灣的銀行是否真的大到不能倒,我既不知道也無法預測,但我知道:「 投資金融股,還是有可能拿了配息卻賠了本金!

補充資料:1989/6/22國泰人壽股價高達1975元,2007年國泰金股價也曾高達94.3元,但2020年已跌到只剩下40元多元

存股問題3:金融股不保證長期穩定配息

補充資料:以台新金為例,過去18年內有連續12年的配息紀錄,表現還算OK,但配息不算穩定,遇到經濟不景氣時可能無法配息(ex: 2006年、2007年、2009年無配息紀錄)。

而玉山金一樣在過去18年內有連續12年的配息紀錄,表現也還算不錯,但一樣可能因為經濟不景氣而無法配息 (ex: 在2003年、2007年無配息紀錄)。

存股問題4:分散存金融股並未真正分散風險

但以財務規劃的角度來看, 分散風險必須配置在「相關性較低」的投資標的 ,但投資不同的金融股,相關性其實是很高的,仍舊是「過度集中在金融產業」。

所以,就長期來說, 分散投資金融股雖可以避免單一公司獲利不佳的風險,卻無法避免整體金融產業不景氣的風險

存股問題5:犧牲股票的成長性,換取現金流的穩定性

畢竟,年輕人的投資本金雖然很低,但最大的本錢就是「時間」,因為時間可以創造指數型成長的複利效果。

一般來說,全球股市 (無論是台股或美股) 通常都有6~8%的年化報酬率,如果想要降低波動度,可以透過指數化投資、股債配置、長期投資、再平衡等方式達到穩定成長的效果

假設投資金融股領到的配息,沒有再投入資本市場,就只能創造「單利」而非「複利」效果,長期而言資產的成長速度一定會比較慢。

就算你懂得將金融股的配息做再投資,一來配息需要課稅,二來再投資也扣除交易手續費,所以扣掉這些成本後,資產成長的效果可能反而不如投資整體市場。

因此,一旦你選擇了 投資金融股,其實是拿「穩定配息」換取「資產成長」,反而錯過了整體市場 成長的大好機會

補充資料:以合庫金為例,2011~2019年的殖利率相對較高 (約5.2~7.1%),而股價波動度低 (從18.1漲到20.1);而代表台灣整體股市的0050 ETF,2011~2019年的殖利率雖然不高 (約1.3~3.5%),但成長幅度卻高達47% (從56.6元漲到83元)!

存股問題總結

我只是看到太多人把「存股」的效果吹捧得太誇張,甚至當作畢生的投資目標,反而忽視了過度集中投資的風險,也忽視了整體股市的長期複利增值效果。

1. 金融股雖然相對穩定,但千萬別把它視為存錢,因為投資一定有風險,可能是跌價風險,也可能是未配息的風險。

2. 既然投資都有風險,就不能把資金通通都押寶在金融股,而是要將一部分資金分散在相關性較低的標的(如債券型商品)。

3. 投資金融股的好處是降低資產波動度,但也代表犧牲了資產成長性,如果你離退休還很久,或者暫時不需透過領息過生活,應該要投入多數資金在穩健成長的整體股市。

喬王,台大經濟系/台科大科管所畢業,原本是銀行儲備幹部及總行PM,為了追求理想生活,大膽放棄了年薪百萬的工作,成為一名自由工作者。 目前同時經營部落格、Podcast、房地產及線上課程,專門幫助小資上班族達成人生三件事:理財 x 買房 投資人該知道金融股存股的好與壞 x 斜槓。 目前在Hahow好學校開設6門線上課程(含輔導其他講師),也曾受邀到富邦銀行、台北大學、臺北市立大學、台北市立教育大學、台灣科技大學、龍華科技大學、台灣西門子、三商美邦、天地人文創等機構演講,累積學員至少3000位以上。

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